比特币有风险吗？ 交通银行研究员何飞：比特币暴涨背后的六大风险

然而，由于推动比特币价格上涨的各种因素具有很大的不确定性，比特币价格的上涨并不可持续。 事实上，当前比特币的风险积累和爆发值得监管和投资者密切关注。 具体来说，比特币面临以下六大风险：

一是风险控制。 据统计，截至2017年5月，已开采的比特币数量为1600万枚。 基于此，一方面，比特币有风险吗？ 目前，比特币进入交易市场的规模有限，容易被大型机构和金融集团操纵。 另一方面，目前比特币价格波动剧烈，很可能被机构投资者控制。 因此，比特币存在被操纵的风险。

二是舆论风险。 据观察，比特币价格的每一次飞跃都与好消息有关。 很难说这些所谓的“好消息”是真是假。 即使是真的，很多技术上的“好消息”也很难在短时间内实现。 目前，对于市场的“好消息”，比特币价格反应过度，泡沫不断积累，舆论风险加剧。

三是套利风险。 在全球范围内，各国政府对比特币的监管态度逐渐分化，支持和打压的表现各不相同。 比如，中国政府一直对比特币非常关注，多次约谈比特币交易平台负责人，要求严格控制比特币风险。 与中国不同，今年4月，日本通过了《支付服务修正案》，正式承认比特币支付的合法地位。 可以预见，在不同的监管环境下，比特币交易很可能会产生集聚效应，增加比特币的套利空间和套利风险。

四是政策风险。 在中国，每当比特币价格飙升时，央行都会及时发布风险提示。 目前，比特币“炒作”气氛浓厚。 同时，人民币资金流出管控力度加大，通过比特币等虚拟货币洗钱的概率大幅上升。 在这种情况下，央行很可能出台比以往更严格的比特币监管政策，比特币市场面临巨大的政策风险。

五是技术风险。 目前，比特币背后的区块链技术备受追捧，比特币价格的上涨也与此有关。 但是比特币风险高的原因，区块链本身的安全性无法得到充分验证。 同时，随着交易量的快速增长，交易平台的抗风险能力正在受到挑战。 比特币本身和平台面临双重技术风险。

六是愚蠢的风险。 目前，比特币投资者之所以“信心满满”比特币风险高的原因，很大程度上是看好比特币的“稀缺性”，即比特币总量有限。 但是比特币有风险吗？ 一方面，比特币是由算法驱动的，其总量并不是绝对恒定的。 另一方面，即使比特币总量固定，其计价单位也可以向下延伸，即以0.1、0.01等为单位进行重估。“类比特币”虚拟货币在全球兴起，这些虚拟货币将挑战比特币的价格。 可见，以“比特币总量有限”为投资依据，存在“愚蠢风险”，贸然进入比特币市场很可能成为最后的“吃货”。

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