军工股持续爆发，现在还能上车吗？

很多人认为有战争的传闻，军界会崛起。这是真的？所以当你听说要发生战争时，你会买军用股吗？你对军事领域了解多少？

事实上，整个1990年代，中国的很多军工企业都是国有的，很多不赚钱，也没有注入资产。即使处于扭亏为盈的边缘，盈利效果也很差。 1990年代，整个世界还比较和平，海湾战争闹得沸沸扬扬。中国在 1990 年代削减了军费开支，但没有钱。军工企业股价涨到哪里去了？但是，整个股市都在涨，而且涨了一点。如果和2001年相比，增幅完全是纺织行业无法比拟的。

军工股真正上涨是在2009年，逻辑在哪里？

2008年，受美国次贷危机和经济危机的影响，金融市场一片狼藉，但我们A股大军的军工股却开始了一波大涨。为什么？

原因是国家要军民融合，中国军工企业的路就是向美国学习。

大量美国军工企业是“私人所有”，不受国家所有或控制。美国军工企业拥有基本股东利益。正是这种本质区别决定了美国军工企业的追求。利润，即使是那些可能有利可图的利润，都是你需要说的核心。年复一年，美国的对外战争、全球军事部署和演习，在各地煽风点火、制造冲突。军购的推动从未间断，与美国军工企业追求利润有相当大的关系。这支部队在美国一直是极其强大的存在。我们明白这一点。当您继续监视时，为什么还要打扰它。

我们也想改革军工。允许私人资本注入。 2010年，是军工行业改革最关键的一年。军工改革的核心是购买资产。

2005年2月，国务院允许非公有资本进入军工企业。 2007年，国防科委发布《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》，一波民营资本进入军工企业。

简单地说，国家除了增加军费，还要民间资本注入军工企业，各种资金都寄给我。

在计划经济条件下，军工企业属于国家所有，由国家出资。后来国家觉得军工要发展，就得有点市场经济。除了国家的投资，其他的资金来源都要进去，所以政策变了，军工企业有钱也可以和其他公司做生意。活下去。

所以在 2009 年和 2015 年，军工股非常抢眼，因为它们是政策驱动的。大家记住，股市的核心是钱。没有其他逻辑。如果你有钱，你就会成为大师。皇帝没钱住的故宫也将被拆除。

所以现在大家应该明白了，军工股上涨的逻辑不是战争传闻，而是金钱传闻。当然，并不是说今天的政策出台，每只军工股都会有十个、八个涨停板。各种资金的分配需要一些时间。有必要了解上涨的逻辑。

新闻中，中央政治局会议指出，2020年将实现2020年国防和军队建设的目标任务，开启基本实现国防和军队现代化的新征程，再把我军全面建成世界一流军队。 2020 年国防预算增长 6.6%。主战装备快速安装；军改的影响逐步消除，预计未来受影响的订单和付款将相对较快增长；军工体制改革提高了企业的经营效率，行业内不适应发展需要的体制和制度可以逐步改革，提高生产效率。

回顾往年政治局“8月1日”集体学习：2016年深化国防和军队改革。2017年，我们将推进军队规模结构和兵力构成改革战争爆发什么股票会涨，重塑中国特色现代军事力量体系。 2018年，军队有偿服务将完全停止。 2019年，我们将推进军事政策体系改革。 2020年，加强国防和军队现代化建设。

注意！ 2020年，第一次强调军队的现代化，行业有足够的投入和资本积累。天风证券认为，装备现代化已进入深水发展领域。会上，领导们还强调要制定我军建设“十四五”规划。这也表明，我国国防装备在“十四五”期间将处于高涨阶段。

另外，还有一个逻辑，军工是消耗品，就是国家有钱，随时准备演习。在实战中瞄准是常态。导弹弹药消耗量巨大，2019年弹药消耗量是2018年。@1.8倍？总之，相关导弹或弹药等公司的业绩将暴涨。

下图为近年来美国在印太地区的军事演习。项庄向佩公挥剑。明眼人都知道，炫耀肌肉是为了中国。

针对日益严重的欺凌行为，要加快军队现代化进程，要加大武器采购和新型武器的部署。下图展示了我国近年来的情况。从军品采购招标周数据可以明显看出战争爆发什么股票会涨，2019年以来军工订单量呈爆发式增长，2020年订单量甚至更高。

集体暴涨后军工股还能维持多久？

经过近两周的上涨，军工板块不少核心标的PE估值水平仍处于较低区间。加快速度。

从增长、估值、催化等方面看，当前一批军工板块的核心标的值得配置。从行业PE和PB估值纵向比较来看，2014年以来和近10年处于较低位置。从职位结构来看，2020年一、二季度军工板块公募资金配置比例仍处于历史低位。

因此，不排除机构近期增持了被低估的军工股，形成了该板块普遍上涨的浪潮。

美国国防部长对台湾的访问和 10 月 5 日的全体会议是军事工业的潜在催化剂。短期来看，部分军工股短线涨幅较大，应注意追高风险。中线还是值得关注的。

展望未来，军工生产经营有望进一步好转，板块估值修复速度加快。长线投资者也可以适当安排，但对于短线投资者，如果之前没有开仓，也没有收到本轮分红，就不要追涨了。毕竟军工是一个比较特殊的行业。这一轮是业绩驱动的增长。建议谨慎操作，避免位置过多。

我们应该如何把握军工股的投资机会？

1、 它围绕两条主线开发。一是航空、航天、船舶等核心装备加速安装，带动行业整体需求；二是国防信息化快速发展。尤其是北斗卫星导航产业得到一系列政策扶持，商业应用大大加快，也将带动相关产业链的业绩增长。

2、寻找掌握核心技术的军工企业，业绩损失越大，改革预期越强。重组混改、资产注入、定增、兼并重组、员工持股计划等举措，给了市场强大的想象空间。

3、 寻找高绩效的民用服务公司。主营业务业绩持续高增长、利润率提升或未来业绩增长确定性强的军工企业。

如果实在无法选择，就买军费吧。

军用 ETF（规模大、交易量大）

国泰中证军工ETF（512660)规模69.67亿；

富国中证军工龙头ETF（512710)规模5<@1.56亿；

广发中证军工ETF（512680)Scale 2 2.26亿；

易方达中证军工ETF(512560)规模<@1.64亿；

华宝中证军工ETF(512810)规模<@1.24亿。